您现在的位置:主页 > 办公家具 >
西南证券-恒润股份-603985-2021年年报点评:法兰盈利短期承压轴

发布日期:2022-04-25 04:42   来源:未知   阅读:

  1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

  2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、线. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循版权保护投诉指引处理该信息内容;

  2021年公司实现营收22.93亿元,同比下降3.82%;实现归母净利润4.42亿元,同比下降4.59%;扣非净利润2.76亿元,同比下降31.43%;EPS1.56元。(慧博投研资讯)风机招标价格竞争激烈+原材料成本上涨,法兰盈利能力有所下降。公司法兰产品主要应用于风电塔筒行业,2021年风机招标价格快速下降,影响公司法兰出货均价:辗制环形锻件均价为1.70万元/吨,同比下降8.31%;锻制法兰及其他锻件均价3.32万元/吨,同比下降4.33%。另一方面,大宗商品价格上涨,公司原材料成本上涨,虽生产优化带来降本有一定积极影响,但降幅小于出货均价下降。2021年公司辗制环形锻件单位成本1.13万元/吨,同比下降2.24%;锻制法兰及其他锻件单位成本2.55万元/吨,同比下降1.56%。因此公司主营业务盈利能力下降,风电塔筒行业毛利率同比下降4.29pp,辗环锻件毛利率下降4.14pp至33.37%。

  12MW海风塔筒法兰项目基本完工,产能与大型法兰生产能力进一步提高。公司是目前全球少数能生产7MW以上及海风塔筒法兰的企业之一,现已量产9MW海风塔筒法兰。21年末公司定增项目“年产5万吨12MW海风机组用大型精加工锻件扩能项目”基建基本完工即将试产,22年公司法兰产能将继续提升。同时在风机大型化与海风加速成长的趋势下,率先进行12MW海风大机型法兰量产,在技术层面抢占先机。

  风电轴承项目投产在即,打开第二成长曲线套大型风电轴承产线月投产,轴承产品将从偏航、变桨拓展到主轴轴承。公司轴承开发将利用与金风、明阳等主机厂多年积累的优质客户资源,下游验证与量产速度加快,年内有望实现出货并贡献收益,进一步加速轴承国产化进程。

  盈利预测与投资建议:2022年起公司受益于海风加速成长,法兰盈利能力回升;轴承业务逐步放量成为第二增长曲线。我们预计公司未来三年归母净利润将保持30.9%的复合增长率,维持“买入”评级。

  风险提示:公司产能投建不及预期的风险;客户开拓不及预期的风险;原材料成本上涨,公司盈利能力下降的风险;政策变化的风险。

  西南证券-正弦电气-688395-2021年年报点评:21年业务稳定发展,22年静待花开-220420

  西南证券-阳光电源-300274-2021年年报&2022年一季报点评:逆变器业务整体持稳,电站与储能现盈…

  西南证券-诺德股份-600110-高技术壁垒加持,盈利能力稳中向好-220418

  西南证券-伟创电气-688698-经营状况良好,伺服及控制系统表现亮眼-220418

  西南证券-天赐材料-002709-2022年一季报点评:一季度景气延续,积极扩产对接需求-220415

  操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。

  为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

  您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

最热文章
深圳市大力推进“深圳政府在线”门... 01-29 
法兰上市公司有哪些法兰上市公司名... 12-02 
法兰上市公司股票有哪些?法兰上市... 12-02 
保定市路灯服务中心开展职工技能大... 01-15 
智能硫化罐募投项目可行性研究报告... 01-30 
赣能股份申报的江西省首批碳达峰碳... 04-21 
接受主体公司委托从事物业管理业务... 11-25 
2022-2025年中国管棚产业研究报告... 02-04 
盐城50吨粮食烘干机价格... 02-06 
2022年全国硕士研究生招生考试初试... 11-22 
82路公交线路开通... 12-04 
光大银行全新发布手机银行90... 01-17 
深市上市公司公告(10月14日)... 12-13 
在月球上炼金属 美国企业真这么干... 02-01 
房地产企业黄页... 11-25 
最新发布
国内首次!高标准特大型优质风电法... 04-25 
西南证券-恒润股份-603985-2021年... 04-25 
中国能建安徽电建二公司田湾检修项... 04-24 
B10承插法兰厂家... 04-24 
赣能股份申报的江西省首批碳达峰碳... 04-21 
冒牌优惠券盯上麦当劳 顾客网上下... 04-21 
江西省铜产业科技创新联合体成立... 04-12 
2021年江西省青少年机器人竞赛在江... 04-09 
中矿资源:江西鹏程锂业科技有限公... 04-05 
对于中热防爆加热器的科普... 03-29 
密切协作圆满完成航材库防爆设备更... 03-26 
温州银行上海分行多措并举确保金融... 03-22 
烘干机帮助减少粮食损耗 节能环保... 03-14 
广东德尔玛科技股份有限公司拟IPO... 03-13 
广东朝阳全网通科技有限公司克扣工... 03-11 
成都壹品欧迪(咨询4008,797,028)是企业办公家具配套定制生产厂家.17年专注钢木时尚办公家具设计研发,生产销售.国内现代时尚环保办公家具品牌,省市政府定点采购,50000多家企业选择.